中聯(lián)重科116億售出環(huán)境產(chǎn)業(yè),聚焦工程機(jī)械和農(nóng)機(jī)
中聯(lián)重科116億售出環(huán)境產(chǎn)業(yè),聚焦工程機(jī)械和農(nóng)機(jī)
工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械和環(huán)境產(chǎn)業(yè)曾是中聯(lián)重科的三大核心板塊,但最新動(dòng)向是,這家“工程機(jī)械第一股”做出了出售全資子公司---長(zhǎng)沙中聯(lián)重科環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱(chēng)“環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司”)控股權(quán)的決定,作價(jià)為116億元。
該公司多位高層在接受專(zhuān)訪時(shí)表示,此次出售行為可讓上市公司獲得更多的現(xiàn)金流,從而增加機(jī)械板塊的研發(fā)及生產(chǎn)投入,也為新并購(gòu)留下了足夠空間。
中聯(lián)重科聚焦工程機(jī)械和農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)
出售環(huán)境產(chǎn)業(yè)
最新公告顯示,盈峰投資控股集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“盈峰”)、廣州粵民投盈聯(lián)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海綠聯(lián)君和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、弘創(chuàng)(深圳)投資中心(有限合伙)作為受讓方,將以116億元受讓中聯(lián)重科旗下環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司80%的股權(quán)。其中,盈峰收購(gòu)環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司51%的控股權(quán),其他三方收購(gòu)29%的股權(quán)。
2003年,以1.27億元價(jià)格收購(gòu)環(huán)衛(wèi)機(jī)械資產(chǎn)后,中聯(lián)重科對(duì)這一板塊進(jìn)行了14年的培育,讓其變?yōu)榱艘粋€(gè)“小巨人”。2016年,環(huán)境產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)了56億的營(yíng)收、7.55億的利潤(rùn),這在去年中聯(lián)重科總體營(yíng)收200億、略降3.52%的情形之下實(shí)屬不易。因此這次巨資出售環(huán)境產(chǎn)業(yè),不僅是該公司近年來(lái)最大的資產(chǎn)騰挪行動(dòng),也讓人有些意外。
中聯(lián)重科董秘申柯對(duì)記者介紹,本次116億元的交易價(jià)是以環(huán)境板塊2016年的凈利潤(rùn)(7.55億元)為基準(zhǔn),與之對(duì)應(yīng)了19倍估值,最終達(dá)到了145億元的總估值。
環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司及子公司主要從事環(huán)衛(wèi)機(jī)械設(shè)備、固體廢棄物設(shè)備、公路橋梁養(yǎng)護(hù)設(shè)備、垃圾收運(yùn)及處置等業(yè)務(wù),核心產(chǎn)品路面三車(chē)(洗掃車(chē)、掃路車(chē)、垃圾車(chē))在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)60%。
中聯(lián)重科副總裁孫昌軍對(duì)記者說(shuō),“公司對(duì)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張及戰(zhàn)略,抓住了市場(chǎng)機(jī)遇,這是無(wú)可非議的。但通過(guò)這幾年的運(yùn)作,公司也發(fā)現(xiàn),在進(jìn)入環(huán)境業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)時(shí)仍有不足之處。這類(lèi)投入巨大、產(chǎn)出周期長(zhǎng),運(yùn)作方需有很強(qiáng)的異地?cái)U(kuò)張能力、強(qiáng)大的資源和管理經(jīng)驗(yàn),并做全國(guó)布局。相對(duì)來(lái)說(shuō),各個(gè)地方企業(yè)(含內(nèi)外資)的環(huán)境運(yùn)營(yíng)水平都在增強(qiáng),而我們?cè)谇腥氲臅r(shí)間上仍有些遲緩,資源獲取能力上也存在短板。目前來(lái)看,中聯(lián)重科的環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司中,設(shè)備銷(xiāo)售有一定的利潤(rùn),而服務(wù)運(yùn)營(yíng)部分則處于虧損狀態(tài),此前公司是在用設(shè)備銷(xiāo)售的錢(qián),來(lái)填補(bǔ)運(yùn)營(yíng)的虧損?!?/p>
他也表示,從2016年8月起,中聯(lián)重科就在尋找一些合作方,從而出售環(huán)境資產(chǎn)。經(jīng)過(guò)了2輪競(jìng)標(biāo),最后選定了盈峰等一系列投資方,“盈峰是一家處于快速發(fā)展階段的多元化投資控股集團(tuán),有資金及運(yùn)營(yíng)能力,也有落地資源和異地?cái)U(kuò)張經(jīng)驗(yàn),與中聯(lián)重科的研發(fā)制造優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。盈峰目前也在進(jìn)軍環(huán)境治理領(lǐng)域,在寧夏回族自治區(qū)、廣東、內(nèi)蒙古等地運(yùn)營(yíng)多個(gè)項(xiàng)目,并相繼成立了數(shù)十億規(guī)模的兩大并購(gòu)基金,因此未來(lái)也有利于環(huán)境板塊的發(fā)展?!?/p>
至此一役,盈峰將收獲國(guó)內(nèi)最齊全的環(huán)衛(wèi)機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈條,并在其擁有的環(huán)境項(xiàng)目中協(xié)同使用;同時(shí),盈峰還將中聯(lián)重科在湖南省內(nèi)乃至全國(guó)所擁有的項(xiàng)目納入,其中包括淮安晨潔、石門(mén)縣城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目等已開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的標(biāo)桿項(xiàng)目;盈峰也會(huì)獲得中聯(lián)重科2015年收購(gòu)的意大利環(huán)境治理知名公司納都勒的控制權(quán),掌握國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)。而且盈峰也一并獲取中聯(lián)重科自身?yè)碛械奈鬯幚?、垃圾焚燒等技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。
申柯表示,中聯(lián)重科留存了20%的環(huán)境產(chǎn)業(yè)公司股份,將繼續(xù)得到收益。如考慮到環(huán)境業(yè)務(wù)裝入上市平臺(tái)的可能性,也將會(huì)給中聯(lián)重科帶來(lái)30至50個(gè)億的資本增值。
中聯(lián)重科聚焦工程機(jī)械和農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)
工程機(jī)械回暖
中聯(lián)重科副總裁杜毅剛表示,并購(gòu)所獲的116億元資金將用于三大方面:第一,繼續(xù)展開(kāi)自主研發(fā);第二,通過(guò)相應(yīng)并購(gòu)來(lái)獲取那些具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品及公司,迅速提高中聯(lián)重科在工程機(jī)械和農(nóng)業(yè)機(jī)械的研發(fā)制造能力。第三,償還銀行貸款,進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率。
2016年,該公司旗下的混凝土機(jī)械、起重機(jī)械等兩大傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)板塊的收入分別為48.13億元、35.4億元,農(nóng)機(jī)收入達(dá)到34.52億元。同時(shí),起重機(jī)械是所有板塊中毛利率最高的,為27.05%。
目前,中聯(lián)重科的生產(chǎn)制造基地分布于全球各地,在中國(guó)已擁有湖南、陜西、上海、安徽、河南等15大工業(yè)園區(qū),海外基地則位于意大利、德國(guó)、印度和巴西等地。該公司旗下還有6家海外金融服務(wù)子公司,第三方融資公司4家,海外貿(mào)易平臺(tái)19個(gè),海外備件服務(wù)平臺(tái)11個(gè)。
戰(zhàn)略并購(gòu)上,中聯(lián)重科先后收購(gòu)了意大利CIFA公司、德國(guó)M-TEC公司、荷蘭Raxtar公司、意大利LADURNER等世界一流企業(yè),擴(kuò)充了經(jīng)營(yíng)版圖,并有針對(duì)性地實(shí)施對(duì)外投資建廠,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移,形成圍繞“一帶一路”的本地化制造集群。
“工程機(jī)械是很好的行業(yè),門(mén)檻較高,這幾年經(jīng)過(guò)慢慢調(diào)整,部分企業(yè)退出之后行業(yè)的生態(tài)也在轉(zhuǎn)好。加上一帶一路國(guó)家戰(zhàn)略,工程機(jī)械的前景不容置疑,”孫昌軍說(shuō)道,從去年二季度起整個(gè)行業(yè)就開(kāi)始緩慢復(fù)蘇,去年三、四季度復(fù)蘇的速度在明顯加快,今年一季度更是成效顯著。因此中聯(lián)重科未來(lái)最重要的工作之一就是加大對(duì)工程機(jī)械業(yè)務(wù)的布局。在工程機(jī)械等的助力下,2017年第一季度,該公司營(yíng)收52.75億元,同比增長(zhǎng)74.45%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也在連續(xù)4個(gè)季度虧損之后實(shí)現(xiàn)了首次扭虧,達(dá)0.47億元,公司的凈利潤(rùn)更是同比上升115.74%。
盡管各類(lèi)工程機(jī)械產(chǎn)品線已較為全面,但該企業(yè)在土方機(jī)械、舉高類(lèi)機(jī)械等產(chǎn)品上仍有并購(gòu)的可能性,畢竟這部分業(yè)務(wù)還不夠完善?!澳壳?,農(nóng)機(jī)板塊也處于培育階段。隨著農(nóng)業(yè)全程機(jī)械化、智慧農(nóng)業(yè)的推廣,農(nóng)業(yè)機(jī)械會(huì)進(jìn)入一個(gè)快速提質(zhì)升級(jí)的通道,前景廣闊。在公司內(nèi)部,共性技術(shù)、智能化控制技術(shù)甚至農(nóng)地開(kāi)墾作業(yè)方面會(huì)形成工、農(nóng)協(xié)同的發(fā)展態(tài)勢(shì)?!鄙昕陆榻B。
杜毅剛也稱(chēng),“新并購(gòu)之后,有利于企業(yè)償還一部分銀行貸款。而從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō),我們的資產(chǎn)負(fù)債率一直控制在60%以下,2017年第一季度是59%左右,完成交易之后負(fù)債率將調(diào)整至50%左右?!?/p>
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