用完善的玉米產業(yè)鏈合約促進產業(yè)健康發(fā)展

?　　記者從９月１２日于大連召開的“第十一屆中國玉米產業(yè)大會”上了解到，玉米期貨上市以來，大連商品交易所不斷優(yōu)化合約制度，推動玉米期貨交易量、持倉量穩(wěn)步提升。２０１８上半年，大商所農產品期貨成交量２．４億手，占全國農產品的?。担保叮叮?，成交額８．２萬億元。農產品期貨日均持倉量３９４萬手，占全國農產品的６７．３６％，各品種法人持倉占比普遍提升，其中玉米品種較去年同期增長２１．０６％。今年上半年，大商所農產品期貨交割量９６．７８萬噸。共設立指定農產品交割倉庫（廠庫）１７４個，比去年年末增加１１個，遍及１６個省市。

　　為更好的滿足產業(yè)客戶套保需求，大商所貼近現貨市場變化和貿易實際，不斷探索創(chuàng)新合約和交割制度，近年在玉米產業(yè)鏈品種上，通過推進玉米集團交割、優(yōu)化淀粉升貼水、創(chuàng)新雞蛋合約制度，有力提升了期貨市場服務產業(yè)的能力。

　　在玉米品種上，玉米市場化改革后，價格波動幅度增大，產業(yè)風險管理需求大幅上升，包括央企、民企、地方國企、外企等的多元化收購主體入市，玉米期貨迅速活躍，單邊持倉最高達２３５萬手，一度成為全國持倉量最大和我所參與客戶最多的品種。大商所通過集團交割制度在東北三省一區(qū)設立１１家集團交割倉庫，１２家分庫，總庫容增加１３２％，最低保證庫容增加１倍。集團交割自１７０９合約在東北產區(qū)開始實施，截至１８０５合約，集團庫注冊倉單量占比６３．２３％，集團庫交割量占比１０．８７％，滿足了產業(yè)客戶套保和交割需求。

　　“為貼合現貨貿易趨勢，進一步提高服務實體經濟能力，大商所將通過引入廠庫倉單與動態(tài)升貼水，將交割區(qū)域由東北向其它主產銷區(qū)擴展，通過精心、充分的布局，保障玉米市場的平穩(wěn)發(fā)展，為產業(yè)客戶避險提供便利。”大商所農產品事業(yè)部總監(jiān)王玉飛說。

　　在淀粉品種上，大商所建立了定期調整升貼水的機制，即每年９月份前對新掛牌合約升貼水進行調整，觸發(fā)條件是升貼水變化幅度超過２０％或絕對值大于２０元／噸。如今年調整了山東、河北與遼寧南部港口地區(qū)的升貼水，將從２０１９年８月１日開始實施。這種動態(tài)調整機制，將使期貨市場更貼近現貨，進一步提升產業(yè)客戶參與期貨交易的積極性。

　　在雞蛋品種上，自１７０３合約開始，大商所引入了每日交割、車板交割制度，縮短了倉單有效期，增加了７、８合約月份，并修改了交割質量標準。新制度實施后，雞蛋期貨可供交割量大幅增加，交割成本顯著降低，期現價格回歸良好，產業(yè)客戶參與積極性不斷提升，使雞蛋期貨成為國內第一個連續(xù)活躍的農產品期貨品種。如今，５０％以上的大型雞蛋貿易商關注期貨市場，并參考期貨價格進行貿易定價，約一半以上主要大型蛋雞養(yǎng)殖和蛋品加工企業(yè)參與期貨交易或成為交割庫。

　　王玉飛表示，大商所還將精益求精，推進一系列雞蛋期貨規(guī)則優(yōu)化創(chuàng)新：如調整盤面價格不再包含包裝價格；每日交割采用三步交割法；加強車板交割場所管理責任，建立供應商制度；新增交割區(qū)域至吉林、黑龍江、甘肅、寧夏回族自治區(qū)、湖南、重慶、貴州、福建、四川等地，為產業(yè)利用期貨市場提供更多便利。

　　記者了解到，下一步，大商所一是將繼續(xù)推進玉米集團化交割，從東北設庫到通過廠庫倉單在全國其他產銷區(qū)設庫，并推廣玉米基差交易，努力建成玉米區(qū)域定價中心；二是加快推進玉米期權，豐富產業(yè)風險管理工具；三是推進生豬、粳米等新品種上市，我國生豬總體市場規(guī)模約１．１４萬億元，大米市場規(guī)模超過５０００億元，且與百姓民生息息相關、上下游產業(yè)涉及廣泛，一直以來企業(yè)缺乏有效的避險工具。上市生豬期貨將與豆粕、玉米、雞蛋形成完整的飼料養(yǎng)殖產業(yè)鏈，粳米期貨將進一步完善玉米、大豆等糧食品種序列。相信隨著上市品種的不斷豐富、衍生品工具的日益多樣，大商所服務實體經濟的空間將越來越廣闊。

　　責任編輯：燕玉海